火币的困局与破局

蜂巢财经News    2019-02-01 15:45:00

还有一天,火币全球通用积分HT就将迎来上市交易一周年。不料,1月28日,火币HT跌破上线价1美元。

 

HT的表现令投资者们的信心受挫,市场也在担心,以交易所业务起家的火币在一年的快速扩张中会不会引发经营困顿。连创始人李林在2019年的火币全员信中直言经营管理的难度,“火币集团是全球区块链行业管理复杂度最大的企业,没有之一。”


在市场信心受挫之下,本就随大行情转弱的HT走势也变得摇摇欲坠。火币目前的盈利情况能否撑起HT如今的市值?这既是投资者的发问,也是创始人李林不得不思考的问题。


昨日,在接受蜂巢财经采访时,李林坦言,HT的核心价值来自于火币收入20%的回购销毁,“这是一切的基础。”换言之,火币的经营状况和收入才是HT价值的关键。

 


1亿美元回购未达市场预期

 

火币全球通用积分HT发行的一年里,火币集团的员工从百位数急速扩张至上千人,业务线由最初的交易所又发展出火币云、矿池、钱包等多条支线。

 

这个从中国起家的数字资产交易平台已经在全球11个国家和地区设立了15个办公场所。

 

火币的扩张不可不谓“广而快”,但急速扩张带来的机构臃肿和流程低效,正在让这家企业陷入“入不敷出”的担忧,前不久的裁员消息加剧了这样的担忧。

 

担忧正明显反映在HT的价格上,从去年下半年开始,HT随着市场大势低潮一路走跌,在3天前一度跌破了初始上线时的1美元。

 

“别再跌了。”投资者李翔在群里的吐槽如同祈祷,HT跌破1美元也意味着跌到了他的购入成本价。

 

与HT价格有直接关系的是火币的收入。

 

据官网介绍,每个季度,火币全球站和火币合约收入的20%将用于定期回购HT并销毁。火币也正在想办法收紧HT在市场的流通,收场平台收益与HT价格走势挂钩意味着,它的价格走势和平台的经营状况成正相关。

 

1月24日上午,火币创始人李林发表了全员信,信中透露,2018年火币全球交易手续费收入突破5亿美元,同比2017年增长超100%。

 

亮眼的收益没能令HT止跌,在李林的全员信发表四天后,HT跌至历史最低价0.88美元,较历史高位几乎跌去86%,较首次上线价跌去约12%。

 

上市交易近一年,HT跌破发行价

 

HT价格告急,也让市场关注火币的态度。

 

“任何个体资产行情都不能脱离大市来分析。”昨日,李林在接受蜂巢财经采访时认为,1年前的今天,BTC 10000美元,ETH 1000美元,HT 是1美元点卡送1HT。今天,BTC 3400美元,ETH 105美元,HT 0.95美元,“就算和同类型的交易平台Token相比,现在的价格和1年前今天的价格相比,HT的跌幅最少。”


截至发稿日,OKEx通用积分OKB报价0.59美元,与发行价1美元相比,跌幅41%;更早发行的币安平台币BNB报价6.1美元,与上市交易价1.5美元比,涨幅在300%。

 


高管增持 短暂止血

 

HT币价持续走低,1月29日,一则“火币年会发HT,员工砸盘”的消息走入人们视野。投资者质疑,平台发HT做年终奖,员工套现,是HT此次破发的导火线。

 

当日,李林以“年终奖还没发”回应“砸盘”传言。他指出,年终奖共计发放15.8万枚HT,分两年发,今年发放7.9万枚HT,其他奖金均以现金及比特币的方式发放。

 

李林的回复不知是否能安抚投资者,但HT跌破1美元却是持有者们实打实的痛。

 

HT的投资者郭洪(化名)犹记得去年抢点卡时的“火爆”。那天上午10点,他守在电脑面前,抢购火币点卡套餐,“1点卡送1HT。”1分40秒后,价值2999万枚HT的点卡被抢购一空,时值超3000万美元。

 

HT发行初期受用户追捧

 

在投资者眼中,2018年里,相比空气币,交易所标配“平台币”是一种有实体支撑的优质资产,“按李林说法,火币收入不低,没想到HT会破发,跌到了历史最低。”跌破1美元的HT让他始料未及,他不知道火币如今的经营状况能否反映HT 价格。

 

李林将这个“历史”描述为1年,“HT是去年1月份发行的,过去一年整个行业交易量和收入都在降低,火币也不例外。HT以及其他同类Token走势也基本反映了交易所的市场状况。”

 

他从微观层面分析称,年末资金面紧张导致卖盘较多,跌破1美元后的恐慌,与前两季度回购HT空投的2000万等等短期的原因,都会导致HT的超卖,“但整体来说价格还是基本反映市场的。”

 

李林看到了投资者由HT下跌引发的紧张,“对于火币支持者来说,尤其是在去年5月份市场最火、火币业绩最好、投票上币最热闹、HT价格最高的时候购买HT的支持者,确实是有一定的损失,并且对火币有一些信任危机,就好像BTC的下跌,对于BTC的信任者也是很大的信任危机。”

 

对于未来将采取何种措施来稳定HT的市场信心,李林表示,火币正在采取一些行动尽量减少市场变化对HT支持者带来的影响,其中包括延迟团队激励HT的解冻,增加高管团队的回购等等举措。

 

1月28日,火币公关团队表示,本年度火币副总裁级别以上高管将用现金奖励兑换HT 并锁仓1年。

 

对于年终奖兑换HT的举措,李林解释,这其实是一个同事的建议,“HT下跌较多,大家把奖金用来购买HT,一是给市场信心,也是大家认可HT的长久价值,对公司发展有长期信心。”

 

内部增持似乎推动了HT的价格回暖。1月30日,HT最高报价0.977美元,较低点0.88美元上涨11%,暂时止住了市场恐慌情绪蔓延。

 

郭洪认为,火币现在是以治标为主,为治本赢得时间,“HT的破发不会持续很长时间。”

 

也有投资者选择抛弃,投资者王蒙(化名)在1月初就清仓了HT,他把出售的信息公布在朋友圈,“这一年没少给朋友安利火腿,它的表现实在太差。”“火腿”是投资者对HT的昵称。

 


大幅扩张陷管理困顿

 

在李林看来,HT的下跌对火币的交易业务并未带来直接影响,但他也坦言,HT的核心价值来自于火币收入20%的回购销毁,“这是一切的基础”。换言之,火币的经营状况直接影响HT的价值和投资者的利益。

 

1月18日,一篇名为《内外交困 火币大撤退》的报道引起业内广泛关注,报道称,火币内部管理混乱,平台现金流告急,管理层频繁更迭。消息一出,前段时间就已经出现的火币裁员消息无疑更加甚嚣尘上。

 

对此,李林表示,“裁员30%”这个数据并非事实。而对于内部管理问题,他认为,任何一个公司,在一年的时间内经历人员快速扩充、业务线快速扩张、全球化快速落地的时候,都会面临类似的管理问题。


火币集团业务线

 

上一篇报道刚过去10天,又有自媒体发布《火币真实收入成谜》,指称火币此前关于HT回购的公告疑似造假,“2018年火币交易所手续费收入约在3.8亿美元,并非李林在全员信中披露的收入突破5亿美元”。

 

李林看过这篇文章,“可能是作者没有明白HT回购的计算方法是按季度最后一天的均价,而不是按他说的下个季度前15天的某一个‘对结论有利’的价格。”他说,网上也有另外一个根据HT的回购情况,计算出火币手续费收入大概4.8亿美金的,“那个相对准确。”

 

据火币官网显示,2018年,火币一共对HT进行了四次回购。截至发稿日,HT流通市值为2.74亿美元,排在全球数字资产市值的第23名。

 

另一个问题是火币的盈利情况能否撑起HT如今的市值?

 

目前,火币集团业务涵盖交易所、资本、钱包、媒体、矿池、技术研究等多个领域,火币正如李林所言,已成为全球区块链行业业务范围最广、团队地域分布最广、业务类型最多、管理复杂度最大的企业。

 

有业内人士对火币交易所、矿池外业务的持续盈利能力表示堪忧。

 

他认为,对于一家营收能力单一的公司来说,庞大、复杂的业务将会限制火币未来的盈利能力,这对HT在资本市场的表现无疑会产生负面影响,“像资讯、钱包、研究院等业务,前期都是贴钱的,真正发展一两年才有可能带来可观收益。刚开始摊子铺得太大,肯定入不敷出。”

 

火币需要破局,李林也意识到一些问题。据媒体报道,自2019年始,火币集团实行各部门自负盈亏。

 

“把火币业务做扎实了,整体大市场向好时,HT自然会有好的发展。”对于HT未来的发展,李林透露,“首先我们会做好交易所业务,尤其是新上线的合约业务,将会成为2019年一个重要增长点。收入提升意味着回购量增加,流通量减少,币价自然会稳定并提升。”

 

此外,李林表示,将延迟团队激励部分的HT的解冻时间,进一步增加高管回购HT的数量,加快火币公链落地。

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